En junio, por la baja de la tasa de interés de Leliq y Pases, los bancos ganaron la mitad de lo que habían obtenido durante el mismo mes del 2019. En aquel entonces sus márgenes habían mejorado 76% real a pesar de que su actividad de intermediación había caído 15,1%. Con todo, anotaron ingresos por $14.735 millones.
Los bancos privados sufrieron en junio una caída interanual de 50% real en sus ganancias. En términos nominales fue de 28,5% ya que habían ganado $20.600 millones en junio del 2019 y se llevaron $14.735 millones en el mismo mes del 2020. Pero en medio hubo, además, una inflación de 42,8%. La composición de esas ganancias dejaron una novedad aparte: ya no se justificaron por la tenencia de Leliq, ya que los ingresos por sus intereses cayeron 42,1% real.
Los datos fueron publicados por el BCRA a través del Informe sobre Bancos de junio. Para realizar el cálculo, en este caso, se dejan de lado las valuaciones contables de sus instrumentos financieros, que sufrieron un impacto temporal por la suba del riesgo país durante ese mes. Eso provocó que el resultado integral registrara una caída mensual extra.
Lo había adelantado BAE Negocios. En los primeros siete meses del 2020, la emisión monetaria destinada a remunerar a los bancos por las Leliq y Pases totalizó $363.187 millones (si se le suma lo correspondiente a los primeros 11 días de agosto llega a $385.522 millones). El número es similar al de los primeros siete meses del 2019, cuando los intereses de los pasivos remunerados totalizó $361.275 millones. Una caída nominal que en términos reales es importante. En los últimos 7 meses del año pasado, además, la súper tasa de interés con la que el gobierno de Cambiemos buscó combatir la devaluación del peso llegó a picos de 85,9% y generó intereses por $451.341 millones.
Otra novedad: respecto a mayo del 2020, los datos de la rentabilidad de los bancos privados mostraron un impacto fuerte de la suba de la tasa de interés de los plazos fijos. A fines de mayo el BCRA obligó a las instituciones a atar la remuneración de esos depósitos al rendimiento de las Leliq, lo que en la práctica implicó un tasa efectiva de 33%. Muy inferior a la del mismo mes del 2019. Pero hasta 14 puntos superior a la de principios de mayo del 2020. Eso a su vez generó un crecimiento de 9,7% real de los depósitos.
Así, tanto por efecto precio, como por cantidad, los egresos por intereses crecieron 21,9% real respecto a los de mayo. La suba nominal fue de 24,6% y comparó con una inflación de 2,2% en el mes. Los ingresos por los créditos, en cambio, se mantuvieron relativamente quietos respecto a mayo, aunque en volumen treparon 1,9% real.
Pero la gran diferencia se observó al comparar con lo ocurrido en el 2019. Durante junio del año pasado las instituciones privadas obtuvieron ganancias totales por $20.600 millones, lo que implicó en ese entonces una mejora real de 76% interanual. Con una curiosidad: ese incremento se dio a la par con una caída de la actividad financiera de 15,1%, según los números del Indec. Es decir: los bancos realizaban menos intermediación pero ganaban más. De hecho, el balance entre ingresos y egresos por los intereses de créditos y depósitos arrojó números negativos durante junio del 2019. En cambio, en el mismo mes del 2020 dejó un saldo positivo de $9.607 millones.
Desde el BCRA destacaron que entre diciembre del 2019 y junio del 2020 el spread de tasas se achico 4 puntos porcentuales, de la mano de la suba de las de los depósitos a partir de mayo. Afirmaron que la tasa de los créditos cayó 18,5 puntos respecto a la de fines del año pasado, mientras que las de lo plazos fijos bajaron 14,4 puntos.
Al respecto, el informe sostuvo: “Esta reducción estimada sobre el diferencial, es un indicador del menor margen financiero obtenido por cada peso aplicado por las entidades financieras en su conjunto a mediados de 2020 en comparación con fines o mediados de 2019 (para los activos y pasivos considerados en moneda nacional). La reducción mencionada del diferencial de tasas implícitas en pesos recoge, en parte, el efecto de la marcada caída relativa de la tasa de interés de política monetaria desde fines de 2019, el impulso a nuevos instrumentos de financiamiento para empresas y familias bajo condiciones más favorables que impulsó una incipiente recuperación del crédito y el estímulo al ahorro en pesos a partir de tasas mínimas para los depósitos a plazo”.
Fuente: Bae Negocios.
