En Wall Street, las acciones y ADR de empresas argentinas operaban con fuertes pérdidas, destacándose los descensos de Telecom (-7,5%) y Banco Francés (-7,3%). Este ajuste está vinculado al contexto negativo en las bolsas estadounidenses, donde el Nasdaq cedía un 1%. Según explicó Milo Farro, ejecutivo de Rava Bursátil, “la fortaleza del mercado laboral y las minutas de la Reserva Federal alimentaron el sentimiento de que las tasas de interés permanecerán altas por más tiempo”.
Los bonos soberanos argentinos también sintieron el impacto, con un retroceso promedio del 1%. Mientras tanto, el riesgo país, medido por JP Morgan, subió 16 unidades, situándose en 594 puntos básicos. Este aumento refleja el diferencial de rendimiento entre los bonos del Tesoro de EE.UU., cuya tasa a diez años se incrementó al 4,79% anual, y los títulos argentinos.
Expectativas inflacionarias y política monetaria
El mercado local se enfrenta a un período de toma de ganancias, mientras crece la expectativa por el dato inflacionario de diciembre, que se publicará el martes. Según un sondeo de Reuters, se estima que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) habría registrado una suba del 2,7% en diciembre, retornando a niveles de octubre tras el 2,4% de noviembre.
El presidente Javier Milei señaló que, si la inflación de diciembre se mantiene en 2,5% o menos, el crawling peg (devaluación controlada) podría reducirse del 2% al 1% mensual. Además, sugirió que si la inflación ronda el 1,5% durante tres meses, se eliminaría por completo.
Sin embargo, un informe de Adcap Grupo Financiero advierte que una reducción inmediata del crawling peg antes de la licitación del Gobierno del miércoles podría ser improbable, salvo que la inflación sorprenda con un dato más bajo.
El analista Salvador Di Stefano resaltó que los bonos en pesos ajustados por inflación, como el DICP 2033, ofrecen una TIR del 7,4% anual, mientras que los bonos en dólares AL30 y AL35 presentan una TIR del 10,4% anual. Según el experto, “los bonos en pesos rinden menos porque la inflación futura podría superar la tasa de devaluación”, y pronosticó una apreciación de la moneda argentina en los próximos meses.
En este contexto, el Gobierno continúa negociando con el Fondo Monetario Internacional (FMI) la renovación de un crédito por USD 44.000 millones. Según el Ieral de la Fundación Mediterránea, los avances en los indicadores locales fortalecen la posición argentina para buscar un acuerdo que facilite la salida gradual del control de cambios. Esto permitiría al Banco Central contar con fondos frescos para mitigar posibles turbulencias externas.
